Ράλι κάνουν τα ελληνικά ομόλογα με διάχυτη την αισιοδοξία για την επόμενη μέρα

Ένα νέο ράλι ομολόγων έχει ξεκινήσει το τελευταίο διάστημα γεγονός που φανερώνει ότι έστω και με την έλλειψη βασικών μεταρρυθμίσεων, η ελληνική οικονομία σταδιακά επιστρέφει και μπορεί να κερδίσει το στοίχημα των διεθνών αγορών.

Μάλιστα η μέση απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου τελούσε υπό διαπραγμάτευση στο 3,91%, με την τιμή να ανέρχεται στα 98,90 λεπτά του ευρώ. Αντίστοιχα, το spread (διαφορά απόδοσης με το αντίστοιχο γερμανικό δεκαετές ομόλογο) έφθασε να διαπραγματεύεται στις 363 μονάδες βάσης. Η απόδοση του 2ετούς κρατικού ομολόγου υποχώρησε στο 1,85% και του 5ετούς ομολόγου έκλεισε στο 3,22%.

Βέβαια οφείλουμε να τονίσουμε ότι το ανοδικό ράλι τιμών στα κρατικά ομόλογα, που είναι σε πλήρη εξέλιξη από τις 27 Νοεμβρίου 2017, αποδίδεται στην ενίσχυση της ρευστότητας που δημιούργησε η αντικατάσταση των 20 ομολόγων του PSI από τα 5 νέα ομόλογα και όχι στην υιοθέτηση του θετικού σεναρίου για την ελληνική οικονομία από τους επενδυτές.

Θα έχει ενδιαφέρον η πορεία της αγοράς ομολόγων μέσα στο 2018 για να φανεί ξεκάθαρα αν η χώρα έχει την δυναμική να επιστρέψει στις αγορές σε καθεστώς επιτήρησης αλλά εκτός του παρόντος Μνημονίου μετά τον Αύγουστο του 2018.